美联储流动性降至规模 或许还会继续缩减资产负债表

美联储一直是全球金融市场关注的焦点之一，最近，有消息显示美联储的流动性已经降至规模，这引发了市场的诸多猜测，同时，有分析认为美联储可能会继续缩减其庞大的资产负债表，这一系列举措对全球经济和金融市场都可能产生深远影响，下面就去看看具体情况吧!

美联储流动性降至规模

虽然隔夜逆回购协议(RRP)这个重要的美联储流动性工具已经降至很低规模，但市场分析师认为，美联储可能还会继续缩减资产负债表。

RRP被符合资质的机构用来在美联储存放现金并赚取一定利息，上周其使用规模一度跌破5.000亿美元，延续了长达数月的下降趋势。

与此同时，最新数据显示，美联储资产负债表上另一大负债——银行的准备金余额为3.54万亿美元。这高于美联储2022年6月开始缩表时的水平。美联储的缩表进程也被称为量化紧缩(QT)。

“富余资金从RRP工具流出但无处可去，只能重新进入准备金余额，带来了淤塞资产负债表的风险，” Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在给客户的报告中写道。“美联储可能认为富余现金从RRP工具溢出到银行准备金账户是低效的，会成为其继续从整个金融体系中抽走流动性的一项理由。”

量化宽松政策已经实施了一年半多，美联储每月允许多达600亿美元的美国国债和多达350亿美元的机构债到期而不进行再投资，但关于美联储是否错误判断了不造成金融体系准备金短缺的情况下可以多大程度收紧流动性，市场中一直存在争论。

策略师们一直试图确定在RRP清空的情况下是否还能继续缩表，以及在引发类似于2019年9月那样融资市场动荡之前银行准备金可以缩减到什么程度。

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